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L'Union économique et monétaire européenne : des origines aux crises contemporaines / Olivier Clerc, maître de conférences en droit public, Pascal Kauffmann, professeur de sciences économiques.

Author:
Clerc, Olivier, 1980- [Browse]
Format:
Book
Language:
French
Published/​Created:
  • Paris : Éditions A. Pedone, 2016.
  • copyright 2016
Description:
359 pages : charts ; 24 cm.
Series:
Summary note:
"Après dix années de fonctionnement apparemment satisfaisant, l'Union économique et monétaire européenne a connu récemment une période de turbulences sévères. Celle-ci débute avec la crise financière mondiale des années 2007-2008, suivie de la Grande récession. Par-delà la trop célèbre crise de l'endettement public, la zone euro souffre simultanément de problèmes bancaires, de problèmes de gouvernance économique, et d'une insuffisante capacité d'ajustement aux chocs. Cet ouvrage propose, dans un premier temps, un diagnostic de l'origine des crises, fondé sur l'analyse de l'union monétaire originelle et de ses spécificités. Il montre, dans un deuxième temps, comment ces crises ont conduit à revoir la surveillance macroéconomique dans la zone euro, et à accepter le principe novateur d'un soutien financier entre Etats membres. Il identifie dans un troisième temps de persistantes déficiences, telle que l'absence de tout fédéralisme budgétaire, que la zone euro devra impérativement corriger pour prétendre être viable à long terme."--Page 4 of cover.
Bibliographic references:
Includes bibliographical references (pages 333-347) and index.
Contents:
  • Pt. 1. Des origines à la grande récession -- 1. La zone euro originelle -- Une union monétaire fédérale -- Les éléments constitutifs d'une union monétaire -- Le SEBC, un système fédéral -- La politique monétaire européenne -- Le bon fonctionnement des systèmes de paiement -- La gestion des réserves de change et les interventions officielles -- Les lacunes de la politique de change et de la représentation extérieure de l'euro -- La politique de change -- La projection externe de l'euro -- Une union économique intergouvernementale -- La coordination des politiques économiques, une méthode intergouvernementale -- Le maintien de la compétence économique des Etats -- Une méthode issue du modèle coopératif -- Un cadre institutionnel intergouvernemental -- La marginalisation des institutions supranationales -- La prépondérance des organes intergouvernementaux -- Une union économique et monétaire ordolibérale -- La BCE, héritière de la Bundesbank -- Les critères de convergence -- La lutte contre les déficits publics excessifs -- 2. Zone euro et optimalité monétaire -- Les critères traditionnels d'optimalité monétaire -- La mobilité internationale des facteurs de production -- Le degré d'ouverture économique des pays membres -- L'appareil productif des pays membres -- Les préférences macroéconomiques collectives -- L'analyse coûts-avantages de l'UEM -- Les avantages attendus d'un régime de monnaie unique -- La réduction des coûts de transaction -- La réduction de l'incertitude -- L'intensification de la concurrence -- L'efficacité accrue des politiques communes -- La perte de souveraineté monétaire -- La limitation de la taxe d'inflation -- L'impossibilité de monétiser la dette publique -- La perte du taux de change comme instrument d'ajustement -- L'endogénéité de l'optimalité monétaire en Europe -- L'endogénéité de l'optimalité monétaire : les mécanismes -- L'endogénéité de l'optimalité monétaire en question -- En conclusion d'étape -- 3. Une gouvernance macroéconomique lacunaire -- Un cadre institutionnel inachevé -- La défaillance du pilotage macroéconomique de la zone euro -- Le déficit démocratique de l'UEM -- Une coordination des politiques économiques insuffisante -- L'inanité de la coordination indicative -- La faillite de la coordination passive -- Un policy mix sans consistance -- Un budget inadéquat pour une union monétaire -- Une coopération insuffisante entre les autorités économiques et monétaires -- Pt. 2. Le temps des crises -- 4. La zone euro face à la Grande récession -- La montée des déséquilibres dans la zone euro -- Bulles spéculatives et montée des risques bancaires -- Les écarts de compétitivité entre Etats membres -- La dérive des finances publiques -- La politique monétaire européenne face à la Grande récession -- La BCE face à la crise de liquidité -- La BCE face à la crise systémique -- Les politiques budgétaires face à la Grande récession -- La nécessité de plans de relance coordonnés -- Une coordination laborieuse des plans de sauvetage du secteur financier -- Une coordination tardive au sein de l'Eurogroupe --
  • Un encadrement efficace par le droit des aides d'Etats -- Une coordination ineffective des plans de relance budgétaire -- Une coordination largement formelle des plans de relance -- Des moyens d'intervention budgétaire insuffisants -- 5. La crise de l'endettement souverain -- La première crise grecque -- La genèse de la première crise grecque -- Une crise atypique -- Un syndrome systémique -- Le premier plan d'aide à la Grèce -- Une intervention longtemps différée -- Des modalités d'action controversées -- Une mise en oeuvre rapidement contrariée -- La généralisation de la crise de l'endettement souverain -- Les mécanismes de contagion -- Une crise protéiforme -- L'incomplétude de la zone euro au regard des crises -- 6. Les mécanismes d'aide aux Etats en difficulté -- Les premiers jalons : le mécanisme européen de stabilisation -- Un instrument communautaire : le Mécanisme européen de stabilisation financière (MESF) -- Une entité ad hoc le Fonds européen de stabilisation financière -- L'aboutissement : le mécanisme européen de stabilité -- La mise en place du MES, une pérennisation du FESF dans un contexte difficile -- Un mécanisme intergouvernemental rattaché à l'Union européenne -- Les plans d'aide aux Etats en difficulté -- La teneur de l'aide financière -- La conditionnalité et ses conséquences -- 7. La nouvelle gouvernance macroéconomique -- Une consolidation contrastée de la coordination des politiques économiques -- Les tentatives de définition d'une stratégie économique commune -- La mise en place d'un cycle de coordination ex ante des politiques économiques et budgétaires -- La surveillance des déséquilibres macroéconomiques -- Les origines -- Les étapes de la surveillance -- La correction des déséquilibres excessifs -- Un renforcement conséquent de la discipline budgétaire -- L'approfondissement des mécanismes de surveillance -- Le durcissement des mécanismes de suivi -- Les prémices d'une intégration du système institutionnel de la zone euro -- Le leadership croissant des Etatset les sommets de la zone euro -- La parlementarisation de la zone euro et la Conférence interparlementaire pour la gouvernance économique et financière -- 8. La Banque centrale européenne face aux crises de la zone euro -- La BCE face à la crise de l'endettement souverain -- La réactivation de mesures non conventionnelles de politique monétaire -- Les programmes d'achat d'obligations souveraines -- Controverses autour du programme OMT -- La BCE face au risque de déflation -- Une conjoncture européenne dégradée -- La BCE face au plancher des taux d'intérêt -- Le Quantitative easing à l'européenne -- Quelles perspectives pour la politique monétaire non conventionnelle de la BCE -- Pt. 3. L'avenir de la zone euro -- 9. L'union bancaire européenne -- Les fondements de l'union bancaire européenne -- Marché unique et réglementation des services bancaires et financiers avant les crises -- Crises bancaires, crises de l'endettement souverain le cercle vicieux -- Les premiers acquis de l'union bancaire -- L'établissement d'un cadre règlementaire européen unifié
  • L'adoption d'une règlementation exhaustive relative à l'exercice des activités bancaires et financières -- La mise en place d'un système européen intégré de surveillance macroprudentielle -- Le Mécanisme de supervision unique -- Vers une union bancaire complète ? -- Le mécanisme de résolution des crises bancaires -- L'architecture institutionnelle du mécanisme de résolution unique -- La résolution des crises bancaires : du bail out au bail in -- La question de l'adossement budgétaire du MRU -- Le modus operandi du MRU -- La nécessité d'une assurance-dépôt européenne -- Les évolutions souhaitables du système bancaire et financier européen -- 10. Quels mécanismes d'ajustement macroéconomique dans la zone euro ? -- La mobilité internationale des facteurs de production -- Les limites inhérentes à la mobilité des facteurs de production -- Un facteur travail à mobilité intrinsèquement restreinte -- Un facteur capital déjà fortement mobile -- La flexibilité des prix et des salaires -- Le principe des dévaluations internés -- Les limites de la dévaluation interne -- Marché intérieur des capitaux et partage du risque macroéconomique -- Le principe -- Quel potentiel d'amortissement dans la zone euro ? -- Renforcer la capacité d'amortissement budgétaire dans la zone euro -- Les limites de l'amortissement budgétaire décentralisé -- Un fonds d'amortissement des chocs -- Une assurance chômage pour la zone euro -- 11. Vers une fédéralisation de la zone euro -- Une union budgétaire fédérale -- Vers une dette fédérale ? -- Les problèmes inhérents aux marchés de titres souverains dans la zone euro -- Vers une mutualisation progressive de la dette souveraine dans la zone euro -- Un budget fédéral -- L'institutionnalisation de la zone euro -- Un gouvernement économique -- La parlementarisation de la zone euro.
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ISBN:
9782233008060 (pbk.) :
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